Le 9 novembre, Hana Securities a évalué que s’il n’y avait pas de risque lié à Kakao (035720) pour SM Entertainment (041510), celui-ci avait atteint un niveau de prix très attractif.
Même si les résultats du second semestre sont décevants, les attentes pour l’année prochaine restent valables. La recommandation d’investissement est « acheter » et le cours cible de l’action est maintenu à 165 000 wons.
Le chercheur Lee Ki-hoon de Hana Securities a déclaré : « Récemment, les risques liés à Kakao ont été mis en évidence et la situation est très incertaine en raison de problèmes juridiques. En outre, dans l’industrie, les risques liés au personnel, tels que le renouvellement des contrats de BLACKPINK et les problèmes liés à la drogue, se reflètent fortement, provoquant une faiblesse globale des cours des actions des agences de divertissement.
En raison de ces risques, le ratio cours/bénéfice (PER) attendu pour 2024 est tombé à environ 17 fois. Le chercheur Lee a évalué cela comme se rapprochant des niveaux observés dans des conditions de marché difficiles lors de l’enrôlement de TVXQ ou en 2022.
Alors que le cours de l’action s’approche du point bas, le chercheur Lee a souligné qu’il s’agit d’une fourchette de prix dans laquelle une augmentation agressive du poids peut être envisagée.
Au troisième trimestre, les ventes et le bénéfice d’exploitation ont atteint respectivement 266,3 milliards de wons et 50,5 milliards de wons, répondant au consensus et réalisant la performance la plus élevée jamais enregistrée.
Le chercheur Lee a déclaré : « La tendance des performances au second semestre peut sembler quelque peu décevante par rapport aux attentes précédentes, mais les attentes pour 2024 sont toujours valables. Le bénéfice d’exploitation sur une base séparée attendu est de 166,5 milliards de won, avec des attentes de ventes annuelles d’albums de 25 millions d’unités et une croissance de divers droits secondaires grâce à une synergie avec Weverse.
Avec les retours prévus de groupes tels que aespa, NCT Dream et Riize à partir du premier trimestre de l’année prochaine, ainsi que les débuts officiels de NCT New Team, on s’attend à ce que les revenus de gestion augmentent régulièrement à partir du premier semestre.
Source : Edaily
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