欧州のテレビ業界の新たな動向：統合が鍵
先週、テレビ業界では大きな進展がありました。特に、ITV Studios が『ザ・ジェントルメン』の制作会社 Moonage Pictures の過半数の株式を取得し、MediaForEurope (MFE) がドイツの放送局 Pro7Sat.1 を買収したことが挙げられます。これらの動きは、ヨーロッパの既存ネットワークが成長しなければ時代遅れになるという重大な現実を浮き彫りにしています。
世界的なストリーミング競争のプレッシャー
伝統的なテレビ大手は、視聴者の注目を徐々に集め、利益率を低下させている世界的なストリーミングサービスとの厳しい戦いに直面しており、統合の必要性はかつてないほど緊急になっている。かつては支配的だった地域のプレーヤーは今や不安定な立場に陥り、足場を維持するのに苦労している。
Pro7Sat.1のジレンマを検証する
例えば、ミュンヘンに拠点を置く Pro7Sat.1 は、昨年 EBITDA 利益が 6 億ドル (5 億 5, 700 万ユーロ) を超え、総収入が 42 億ドル (39 億ユーロ) 超に微増したと報告しています。しかし、広告収入は 3 年連続で下降傾向にあり、約 5% 減少して約 16 億ドル (14 億 7, 000 万ユーロ) となっています。このデータにより、イタリアのベルルスコーニ家が支配する MFE は、Pro7 の未所有の 70% の株式の買収提案を開始する準備が整いました。この低額の提案では、放送局の価値は約 14 億ドル (13 億ユーロ) と見積もられ、これはドイツの法律で認められている最低価格を示しています。
エンダーズ・アナリシスの市場アナリスト、フランソワ・ゴダール氏は、この買収はむしろ戦略的な動きのようだと指摘する。「この買収は成功しないだろう。成功するように計画されているわけではない」と同氏は分析し、MFE は Pro7 が電子商取引やオンラインデート事業などの非中核資産を合理化するまで待ってから、完全買収を進める可能性を示唆している。ゴダール氏は、MFE による Pro7 の支配は不可避だと信じており、欧州のメディア業界における統合は避けられないと強調している。
MFEの野心的な戦略
ピエール・シルヴィオ・ベルルスコーニの指揮の下、MFE は競争の激しい広告市場で規模の経済性を高めるために、ヨーロッパ各地の複数のテレビ ネットワークを買収する予定です。その理由は単純明快です。規模を拡大することで、MFE は Netflix、Amazon、YouTube などの大手企業との競争力を高めることを目指しています。
現在、MFE はイタリア最大のテレビ放送局 Mediaset とスペイン最大の商業ネットワーク Telecinco を所有している。Pro7 がポートフォリオに組み込まれれば、MFE は RTL と英国の ITV に次ぐ、ヨーロッパで 3 番目に大きな商業テレビ企業になるだろう。
拡大計画と財務操作
報道によると、MFE は、現在ワーナー・ブラザース・ディスカバリーによって売りに出されているポーランドの無料放送局 TVN の買収にも関心を示しているという。この拡大に備えて、MFE は 34 億ユーロ (36 億ドル) の資金を確保しており、ドイツとポーランドだけでなく、ポルトガルとオランダのテレビ資産もターゲットにする予定である。
2019年に開始されたMFEの国境を越えた戦略は、RTLがフランスとオランダで合併を試み失敗したことからわかるように、市場リーダー同士の合併など、各国内での統合は規制当局の反対に直面する可能性が高いという確信から生まれた。その結果、RTLとITVはどちらも、従来のテレビから得た収益を、独自のストリーミングプラットフォーム（RTL+とITVX）の開発とコンテンツ制作機能の強化に振り向けた。
買収による成長
ITV による最近の Moonage Pictures の買収は、Hartswood Films や Eagle Eye Drama などのさまざまな小規模制作会社の吸収を含む、より広範な買収トレンドの一環である。一方、RTL はフリーマントルを通じて、アイルランドの Element Pictures やイギリスを拠点とする Dancing Ledge Productions などの有力な制作会社の買収に注力しており、急速な拡大への取り組みを示している。
今後の統合の見通し
さらに、ITVはアブダビが支援するレッドバードIMIとITVスタジオとオール3メディアの合併について予備協議中であると報じられており、そうなれば40億ドル相当の強力な制作会社が誕生する可能性がある。フリーマントルが将来ITVスタジオをターゲットにするかもしれないという憶測も飛び交っている。
ITVの最近の収益報告会で、CEOのキャロリン・マッコール氏は合併調査に関する詳細を明らかにすることを拒否したが、業界内での統合が差し迫った現実であると強く主張した。
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